今日导读：

🌝ST沪科拟进行重大资产重组、关联交易，向昆明交投、云南鸿实发行股份购买双方持有的昆交投供应链100%股权。同时，ST沪科拟向募集配套资金认购方交产资本非公开发行股票募集配套资金总额不超过3.5亿元；

🌝易见股份股东九天控股所持易见股份74,880,426股股份被兴业银行昆明分行轮候冻结；此外，易见股份于2016年发行的16禾嘉债（代码：136492）将于将于2019年6月14日开始支付16禾嘉债自2018年6月14日至2019年6月13日期间的利息和兑付本期债券的本金，并于6月14日摘牌；

 

一、ST沪科筹划进行重大资产重组

本月月初，ST沪科发布了《ST沪科发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易预案》，拟向昆明交投、云南鸿实发行股份购买其持有的昆交投供应链100%股权。同时，向募集配套资金认购方交产资本非公开发行股票募集配套资金总额不超过35,000.00万元，募集资金规模不超过本次拟注入资产交易价格的100%，且拟发行的股份数量不超过本次重组前上市公司总股本的20%。

（一）ST沪科基本情况

自2017年度完成钢材制品加工制造业的整体剥离之后，ST沪科目前业务主要以大宗商品贸易为主，并计划逐步向供应链综合服务转型。

公司股权结构图如下：

截止2018年年末，公司主要涉及的行业及贸易产品如下：

可以看到，公司在2018年业务仅涉及商品流通行业，交易的产品则主要为铜、铝锭、锌锭等，但贸易为公司带来的利润微乎其微，2018年，公司毛利率仅为0.98%。

尽管ST沪科2018年营业收入成功站上了10亿元关口，但公司净利润却是亏损状态，扣非后净利润更是连续亏损，经营活动产生的现金净流量亦是持续为负。

历年公司主要财务数据如下所示：

2008年-2016年期间，公司始终徘徊在资不抵债的窘境之中，直至2017年，公司的资产负债情况才有所缓解。

然而，公司在经营过程中，其营业总成本始终超过营业总收入这一状况，至今未曾改变。经营活动产生的现金净流量也是连续三年为负。

（二）昆交投供应链基本情况

云南昆交投供应链管理有限公司成立于2016年09月20日，由昆明市交通投资有限责任公司和云南鸿实供应链管理有限公司分别出资1.02亿元和0.98亿元设立。后于2018年1月分别增资2.04亿元和1.96亿元，股权比例始终维持在昆交投持股51%、云南鸿实49%。

目前，昆交供应链公司的股权结构图如下所示：

此外，昆交供应链公司拥有包括食品、烟草、化学危险品经营及道路运输经营许可证：

（三）本次交易情况

本次ST沪科将以2018年12月31日为评估基准日，预计作价13亿元向昆明交投、云南鸿实收购其持有的昆交投供应链100%股权。股份发行价格为3.95元/股，发行股份数为329,113,924股，具体情况如下:

另向交产资本发行以现金方式认购本次配套募集资金非公开发行的股票，募集配套资金3.5亿元，发行股份的数量将不超过65,772,288股。

本次重组后，昆明市国资委仍为ST沪科的实际控制人，公司股权结构变动如下表所示: 

然而，在本次的交易预案并未公布昆交供应链的上下游情况，加上云南白药本次吸收合并中被要求剥离保理等业务来看，本次重大资产重组的合规性和可操作性还有待商榷。

 

二、易见股份

（一）股东股份遭轮候冻结

2018年9月27日，易见股份股东九天控股为其子公司提供担保，所持有的易见股份74,880,426股股份被华融汇通资产管理有限公司冻结。

日前，因九天控股与兴业银行昆明分行发生的股票质押融资业务将于2019年8月23日到期，兴业银行昆明分行为保障该债权的顺利处理，向云南省昆明市中级人民法院申请，轮候冻结九天控股质押于兴业银行昆明分行的易见股份74,880,426股股份。

经过协商，兴业银行昆明分行向云南省昆明市中级人民法院递交《解除财产保全措施申请书》，申请解除对九天控股持有的易见股份74,880,426股股份的冻结措施。

截至目前，九天控股持有易见股份427,739,639股股份，占公司总股本的38.11%。本次轮候冻结后，九天控股处于冻结状态的股份为427,739,639股，占其所持公司股份的100%，占公司总股本的38.11%。

如此多番被冻结股份，九天控股恐怕已是债台高筑，且其真实的负债或早已超过其表内融资数额……

（二）16禾嘉债将于本周五摘牌

2016年6月14日易见股份发行了规模为5亿元的四川禾嘉股份有限公司2016年公开发行公司债券，即16禾嘉债，债券代码为136492。

16禾嘉债的债券期限为3年，票面利率为6.98%，计息期限为2016年6月14日至2019年6月13日。

日前，易见股份发布公告称，16禾嘉债将于2019年6月14日开始支付自2018年6月14日至2019年6月13日期间的利息和兑付本期债券的本金，同时，16禾嘉债也将于2019年6月14日摘牌。