公司将投资200.29亿元的巨资建设托巴水电站，托巴水电站是公司下属水电站，位于云南省迪庆州维西傈僳族自治县境内，已于2017年4月获得国家发展和改革委员会核准批复。目前，项目技术可行，各项条件已基本落实，项目风险可控，已具备项目投资及开工建设条件。此外，建设托巴水电站，符合国家“西部大开发”和“西电东送”的战略部署，也符合国家大气污染治理战略。

托巴水电站托巴水电站属一等大(I)型工程，电站装机容量140万千瓦，保证出力44.9万千瓦，多年平均发电量62.3亿千瓦时，年利用小时数4450小时，国家发展和改革委员会核准工程总工期82个月，核准动态总投资为232亿元人民币。经近两年持续优化设计后，项目动态总投资为200.29亿元人民币。公司已开展了沿江公路、业主营地、征地移民、开关站建设等托巴水电站项目前期相关工作。

托巴水电站建设资金由资本金和负债融资两部分组成，资本金占工程总投资的30%，其余为负债融资，托巴项目由公司负责建设和投产后的生产运营管理。托巴电站资本金按照30%的比例投入（即60亿元），虽然不会对公司资金投入造成压力，但剩余70%即140亿元公司需要通过融资来完成。截止2019年一季度，公司负债合计高达1231.63亿元，资产负债率为72.55%，可见本次投资将会加重公司负债负担。

由于托巴水电站建设条件较好，工程规模适中，经济指标可行，具有一定竞争力。所以托巴水电站一旦建成投产后，公司装机容量增加，产能将进一步扩大，有利于提升公司市场竞争力。并且随着水电开发不断深化，后续水电资源的稀缺性将更加明显，以及未来水电资源发展前景乐观，开发潜力大，托巴水电站建设不仅对公司发展具有重要积极影响，还对促进节能减排和“西电东送”具有重要意义。但是该项目总工期82个月，周期长达7年，未来不可预测的风险较多，在建设期发生任何变动的可能性较大，公司此次巨额的投资具有较大的风险及不可控性。