丽江股份（丽江旅游）是丽江及滇西北区域唯一的A股上市公司，拥有丽江玉龙雪山自然优势及丽江古城优势，形成了索道、演出、酒店及餐饮业为产业链的旅游企业。

公司主要业务为：

（1）旅游索道：公司目前经营的三条索道为玉龙雪山索道、云杉坪索道、牦牛坪索道。

（2）文艺演出：《印象·丽江》由张艺谋、王潮歌、樊跃等著名艺术家策划、创作、执导的大型实景演出。

（3）酒店经营：公司经营的酒店为和府洲际度假酒店、丽江古城英迪格酒店、茶马道丽江古城丽世酒店，茶马道  德钦奔子栏丽世酒店、巴塘假日酒店、茶马道丽世山居、迪庆月光城英迪格酒店。

（4）其他业务：公司投资建设的丽江5596商业文化街与深圳益田合作，由深圳益田运营;玉龙雪山游客综合服务中心  主要为游客提供餐饮服务，公司下属的龙德公司为游客提供旅游配套服务，龙途旅行社开展旅行社业务，公司还参股白鹿旅  行社、旅游观光车公司，分别持有白鹿旅行社36%、旅游观光车公司20%的股权。

下面来看丽江股份2012-2021年各项业务收入及利润构成情况：

表  1：2012-2021年丽江股份营业收入及利润构成情况（单位：万元）

 

 

由上表可见，索道运输是丽江股份收入及利润的主要来源，为丽江股份贡献了近50%的收入及60%以上的利润；酒店经营贡献了近20%的收入及利润，印象演出贡献了10%左右收入及利润。

近10年来（2012-2021年三季度），公司营业收入及净利润呈抛物线趋势，自2016年起，公司营业收入及扣非净利润均呈下滑趋势，尤其在2020年受疫情的严重影响，2020-2021年收入及利润双双大幅下滑。

 图1：2012-2020年丽江股份营业收入及扣非净利润情况

数据来源：公司历年年报

 

旅游业具有一定的季节性，每年三季度恰逢学生暑期长假，游客喜欢将旅游时间安排在暑假以便于全家出游，亲子游、毕业游、避暑游集中，为传统旅游旺季，是客流量最大的季节。因此历年来，第三季度是丽江玉龙雪山景区接待游客最多的季节，也是公司接待人数最多的季节，公司历年第三季度的收入及利润占全年比重均较大。

下面为近10年（2012-2021年）丽江股份每年每季度营业收入、净利润及占比情况：

 

 表2：2012-2021年公司每季度营业收入及占比情况

（单位：万元）   

数据来源：作者根据公司历年年报整理

注：2021年年报还未披露，数据缺失

表3:2012-2021年公司每季度扣非后净利润及占比情况

（单位：万元）

数据来源：作者根据公司历年年报整理

注：2021年年报还未披露，数据缺失

由上表可看出，历年来，丽江股份第三季度营业收入及扣非净利润均占全年比重较大，所占比例均在40%左右；其次为第二季度，占比在30%左右；第一、第四季度占比最低。

但2020年新冠疫情爆发，丽江股份受疫情的严重影响，2020、2021三季度营业收入及扣非净利润相比往年严重下滑。

图2：2012-2021年历年丽江股份三季度营业收入及扣非净利润情况

数据来源：公司历年三季度报告

 

2020年，丽江股份刚经历2018年索道票价下调的冲击，新冠疫情又对公司各项业务产生了严重的影响。疫情在全球范围内的爆发及蔓延，导致2020年1月25日玉龙雪山景区关闭，公司三条索道、餐饮服务、酒店、印象丽江演出等业务均暂停运营。虽然在2月底开始，索道及酒店陆续恢复营业，5月底印象丽江也恢复表演，但受疫情影响，三条索道接待游客数量大幅下滑，同比下降40%左右；2021年，虽然国内疫情得到控制，但因国内局部地区及国外疫情的影响，游客接待量始终未能全面恢复，因此2020-2021年丽江股份经营业绩大幅下滑。

丽江股份所属旅游业，既是国家支持发展的绿色产业，也是云南省经济发展的支柱产业，但其容易受云南旅游市场大环境的影响，尤其在疫情发生后，旅游业是受疫情影响最大的行业之一，航班停运、景区关闭，各国陆续限制旅游出行，旅游业步入寒冬。疫情突发及扩散，旅游业全产业链萧条，丽江股份受疫情大环境影响收入及利润双双骤降。