企业研究报告
12-08
2020
天枢观察:连续两天跌停,云内动力混改各方该如何耗子尾汁?
一、云内动力股价为何连续两日跌停?2020年11月24日晚,云内动力(000903.SZ)公告母公司云内集团混改进展,因拟参与混改方-全威(铜陵)铜业科技有限公司(全威铜业)未能按照公司实际控制人昆明市国资委的要求按时签署《云内集团增资协议》,按照三方协议,在全威铜业未签署的情况下昆明市国资委也暂未与云南卓岑商贸有限公司(卓岑商贸)签署增资协议,昆明市国资委与全威铜业及 卓岑商贸的场内交易终结。这意味着云内动力母公司云内集团4月1日以来的混改推进工作并不成功,只能从头再来!受此消息影响,云内动力股价11月
10-09
2020
天枢观察:莫道谗言如浪深,吹尽狂沙始到金
去年8月至今整好一年,这一年也是白药控股混改并被上市公司云南白药通过吸收合并后组建新董事会并全面深化各项改革的完整一年。因此,2020半年报是云南白药深刻变革后全新篇章的第一页!
05-22
2020
天枢观察:虎踞龙盘今胜昔的云南铜业
云南铜业是中国三大铜冶炼企业之一,也是云南上市22年,营业收入最大的上市公司,也是云南最具代表性的上市公司之一。 2020年1月22日,公司公告预计2019年盈利6.5-7.2亿元,较2018年盈利1.2477亿元,增长420.96%-477.06%,引起了市场的一定关注。 今天天枢玉衡根据公开信息来源,对云南铜业给予适当分析。01产能产量天翻地覆慨而慷(一)冶炼产能已达130万吨公司除了在昆明的西南铜业分公司具有50万吨阴极铜冶炼产能外,近年在福建省宁德市新建东南铜业40万吨阴极铜冶炼基
05-22
2020
天枢观察:恒瑞医药创新王者
恒瑞医药(股票代码:600276)是国内创新药龙头企业,其坚持“科技创新”与“国际化”的发展战略,是一家从事医药创新和高品质药品研发、生产及推广的医药健康企业,是国内知名的抗肿瘤药、手术用药和造影剂的供应商,医院终端销售收入排名国内第一。公司创建于1970年,2000年在上海证券交易所上市,3700多亿的市值稳居国内医药上市公司第一。恒瑞医药由抗肿瘤产品起家,抗肿瘤领域一直是恒瑞最核心的业务,营收占比从1999年一直维持在40%左右,是占比最大的业务板块,也是业绩的重要来源。因此,在抗肿瘤药物领域恒瑞有着
05-22
2020
天枢观察:预亏20多亿,负债830 亿元的云南城投与古滇国项目之红与黑
古滇国项目是昆明晋宁区的一个大型但是普通的房地产综合开发项目,但是这个简单项目的背后,却有着非常不简单的H幕。一、简单的项目,背后可不简单事情起源于2016年11月,一家成立仅三个月,注册资本3,600万元,但已经资不抵债的自然人控制私营公司,如何经过资产评估后高溢价获得国有控股上市公司-云南城投集团置业股份有限公司(云南城投,600239.SH)增资扩股的诡异事件说起。(一)成立不到一个月的私营企业就获得国有企业3.6亿元的委贷资金昆明七彩云南城市建设投资有限公司(昆明七彩)成立于2016年8月4日,注
05-22
2020
天枢观察:洗尽铅华始见金,浮华褪尽方显诚
碧水源以MBR污水膜处理技术为招牌进入水环境市场,初期以卖膜生物反应器及后续维护,建设、运营膜处理示范项目起家,上市融资 24 亿元后得到国开行旗下资本追捧,15 年非公开定增又得到 62 亿元的补充,公司随后16 年高溢价收购了工程施工的久安集团剩余 49%的股权,商业模式变成PPP项目和EPC 工程主导,并通过收购良业环境介入城市灯光工程,但MBR 技术本身有局限性,只适用于某些情况,且 PPP 和 EPC 造成公司收入、利润增长虚假繁荣的背后现金流恶化、债台高筑,而且资本市场股价走势尚不如沪深300
05-22
2020
天枢观察:单晶硅片龙头隆基股份的成长之路
隆基股份(股票代码:601012)是一家单晶硅生产制造企业,主要从事单晶硅棒、硅片、电池和组件的研发、生产和销售,以及光伏电站的开发业务,其主营业务覆盖光伏全产业链。隆基一直专注单晶技术的研发,把单晶硅片降本增效的技术作为研究重点。经过多年研究,隆基股份的金刚线切割技术研发成功,以及单晶PERC高效电池技术的推广,使得单晶硅片成本大幅下降,缩小单晶硅片与多晶硅片成本差距,单晶硅以环保、高效的优势占据光伏市场份额。光伏行业历来较为依赖政策扶植,补贴成为光伏下游需求的关键因素所在。但2018年5月31日发布“
05-22
2020
天枢观察:快速崛起的宁德时代
宁德时代(股票代码:300750)是一家专注于新能源汽车动力电池系统、储能系统的研发、生产和销售,致力于为全球新能源应用提供一流解决方案的上市企业。宁德时代起家于ATL,决定着其具有深厚的技术背景及领先的技术水平。其股权集中,控制权绝对,与华晨宝马的合作奠定了动力电池市场地位,并借此机会快速崛起,动力电池出货量不断增长,出货量2017年起领先松下、三星SDI及LG化学三大动力电池巨头,跃居全球第一。目前,宁德时代已同特斯拉形成合作,未来两年内其将进入特斯拉供应体系,全球锂电龙头的地位得到进一步强化。近年受
05-22
2020
天枢观察:从全产业链走向EPC主导的鹏鹞环保还需观察
鹏鹞环保(300664)是一家专注于环保水处理领域的水务企业,公司成立于1984年,目前主要从事水务投资及运营、工程承包、供水及环保设备销售等业务,在环保水处理行业形成了一条较为完整的产业链。尽管水务板块稳健运营,但鹏鹞环保仍不断开拓业务领域,开始进入有机固废处置与资源化利用业务:依托日本引进的YM菌超高温发酵技术,开始涉足厨余垃圾、污泥、农业废弃物等湿垃圾处理领域;利用垃圾衍生燃料(RDF)技术,实现干垃圾高效处理和处理产出物的资源化利用。鹏鹞环保的业务目前主要以BOT、BT、TOT和委托运营等模式开展
09-03
2019
天枢观察:2019年上半年云南40家上市公司情况汇总
2019年上半年云南40家上市公司半年报均已出炉,总体情况如下: 合计完成营业收入1,757亿元扣非后实现净利润79亿元总体扣非后销售净利润率为4.49% 总资产合计7,528亿元总负债合计4,968亿元股东权益合计2,561亿元总体资产负债率为66% 总体ROA 1.05%总体ROE 3.08% 总股本合计660亿元平均股价12.75元/股总市值5,486亿元 平均市值为140亿元 第一大股东平均持股32% 大股东控制权最稳定的前五位:(第一大股东持股比例最高)华致酒行(69.96%)云煤能源(60
0871-63190078